縱觀2009年,各類農化產品價格幾乎都處于企業成本線附近,但我們認為底部已現,最壞時期已經過去,近期化肥、農藥的價格反彈明顯。加之農化產品需求具有剛性屬性,特別是隨著石化行業振興規劃、糧食增產規劃等一系列政策利好密集出臺,農化行業的下行空間有限;在通脹預期的背景下,預期明年國際上主要農產品的價格將繼續上揚,更是構成了對農化行業的有力支撐,農化行業在產業結構調整中震蕩上行將是未來發展的主基調。
在產能過剩、出口下降、競爭日趨激烈的大環境下,我們認為,只有那些符合國家產業政策方向、業績有望出現拐點、產品具有特色優勢的公司才具有投資價值。因此,我們的投資策略是在農藥和化肥兩大領域,關注行業政策調整方向,挖掘那些主營業務與預期的產業結構政策一致且具有自身特色的優勢公司。